数据说话疫情对中国ldquo制造中心
钟正生薛威来源
钟正生经济分析
正文
内外疫情分化格局下，中国出口恢复早于进口
国内外疫情发展的显著分化带来了中国进出口贸易走势的明显变化。中国出口同比增速在3月就显著抬升，4月即回正，6月至今就一直维持正值，并持续上行；进口同比增速在4、5月分别大幅转负至-14.2%与-16.6%，后显著回升并转正，9月更是出现两位数（13.2%）的同比增长。
在年11月之前，中国进口增速拐点较出口增速有1-2个月的领先性；而在年底之后，进口增速拐点则逐渐滞后于出口增速1-2个月。这与年11月之前，中国经济的“火车头”角色，以及年11月之后中国对全球经济的“火车头”作用趋弱，以及疫情后中国率先复工有关。
此轮回流订单主要来自哪里？
综合国别与行业数据看，中国近期出口的抬升是横跨众多领域的，并非仅限于对印度、印尼等新兴经济体中低端制造业的替代；且从替代程度上看，中国近期出口的上行更多是对欧盟、日本、英国向美国出口的替代所带来的。这与近几个月来欧洲疫情的飙升也相对应。至少从数据上来看，中美进出口贸易的“脱钩”并未看到，将供应链迁出中国也多是“雷声大雨点小”。
中国出口景气能够维持多久？
中国出口在年一季度大幅回落后，呈现出明显的“分层递进”效应。率先复苏且恢复力度最强的就是医疗卫生相关的“第一层次行业”；居家生活领域作为“第二层次行业”，其出口是第二批复苏的；其他受疫情冲击的行业，即“第三层次行业”之后接过接力棒，在今年三季度增速持续上行。
短期看，中国在第一和第二层次行业的出口增速会在年内继续温和下行，但在海外疫情蔓延的背景下仍能维持正增长，第三层次行业的出口在四季度美欧疫情反弹背景下增速或将放缓。若年年中能够实现国际范围疫苗的大规模接种，那么中国出口增速将在年上半年触顶，之后逐渐下行，且年下半年在高基数作用下将会进一步压制出口同比数据。但是，也需要
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